Эволюция мировой валютной системы, формы международных расчетов, платежный баланс

Страница 9

Таблица 2

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

(млрд. долл. США)

Показатели

1994

1995

1996

1997

1998 (первое полугодие)

I. Счет текущих операций

+ 9,3

+ 8,0

+ 12,0

+ 3,3

—6,0

1. Товары в том числе:

+ 17,8

+ 20,8

+ 23,0

+ 17,6

+ 2,1

экспорт

+ 67,8

+ 82,6

+ 90,5

+ 89,0

+ 36,5

импорт

—50,0

—61,8

-67,5

—71,4

—34,4

2. Услуги

—6,6

—9,6

-5,8

—5,1

-2,5

3. Оплата труда

—0,1

—0,3

—0,4

-0,3

—0,2

4. Доходы от инвестиций

—1,7

—3,0

—5,0

—8,2

-5,0

5. Текущие трансферты

-0,1

+ 0,1

+ 0,2

—0,6

-0,5

П. Счет операций с капиталом (трансферты капитала)

+ 2,0

—0,3

-0,4

—0,8

-0,3

III. Финансовый счет

—10,9

+ 0,2

-3,1

+ 4,5

+ 8,9

1. Прямые инвестиции

+ 0,5

+ 1,6

+ 1,7

+ 3,5

+ 0,7

2. Портфельные инвестиции

+ 0,1

— 1,6

+ 9,7

+45,4

+ 7,4

3. Прочие инвестиции

—11,7

+ 9,5

-15,9

-42,5

—0,8

4. Резервные активы

+ 1,9

—10,4

+ 2,8

-1,9

+ 1,6

5. Поправка к резервным активам*

—1,9

+ 1,0

-1,5

IV. Чистые ошибки и пропуски

-0,4

—7,9

-8,5

—7,0

-2,6

Общее сальдо

0

0

0

0

0

* Данная поправка обусловлена тем, что в России в состав резервных активов включены активы Минфина, что противоречит методологии Руководства МВФ по составлению платежного баланса.

В России до 1996 г. включительно баланс текущих операций сводился крупным активным сальдо, которое в 1997 г. значительно уменьшилось, а в 1998 г. оно стало отрицательным. Вопрос о том, какое сальдо наиболее подходит в тот или иной момент для страны, зависит от конкретных обстоятельств. Положительное сальдо играет роль стабилизирующего фактора в отношении валютного рынка. Оно позволяет при прочих равных условиях поддерживать более либеральный режим валютных операций. Именно по этой причине резиденты в России с 1992 г. имеют возможность свободно покупать валюту, несмотря на серьезные экономические трудности. Однако развивающиеся страны нередко в течение многих лет и десятилетий имели отрицательное сальдо по текущим операциям, выступая в качестве нетто-импортера капитала и тем самым поддерживая высокий уровень капиталовложений.

Для страны, выступающей в качестве нетто-экспортера капитала, важно, в каких формах вывозятся ресурсы. Если в результате создается «вторая экономика» за рубежом, компании получают высокие прибыли и переводят их к месту дислокации материнской компании, то такой экспорт капитала можно признать эффективным. Однако подобный экспорт капитала из России незначителен. Осуществляется он в основном нефтяными компаниями и Газпромом, возможности которых из-за падения цен на нефть и газ в конце 90-х годов также ограничены. Зато крупное отрицательное сальдо по статье «Ошибки и пропуски» свидетельствует о громадных масштабах «бегства» капитала, которое не дает притока в страну доходов от этих активов. Накопленные населением наличные доллары (50—80 млрд. долл.) являются, по существу, беспроцентным кредитом, предоставленным российским населением федеральной резервной системе США.

Перейти на страницу номер:
 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12 
Скачать реферат Скачать реферат


Реклама

Разделы сайта

Последние рефераты